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投资后退出难?为何全怪理财第三方?

发布者:网贷家门大兵|来自:|阅读量:|评论:0

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    行业乱象频发

    “第三方财富管理公司虽然是有资质的公司,但在风险管理、项目尽调上并没有金融机构严格。

    正如上述人士的分析,私募基金延期潮的出现有“历史遗留”、“宏观经济环境”等因素的影响,同时也有来自第三方财富管理公司违规操作的影响。

    钜派投资集团在销售产品过程中存在部分理财师承诺保本保息等违规情形。

    投资人提供的录音显示,产品销售人员多次保证不会亏损。“像这类短期、固收的项目,是不会有问题的,你放心”,“我们都合作很多次了,我什么时候让你亏损了”,“我们是正规财富管理公司,我是正规的理财师,不会让你的钱受到损失的”。

   “我们也在加大对理财师的教育和监管,各个理财师端都有监管人员,我们非常重视这个问题。”

    钜派方面对接媒体的相关人士也表示,公司一旦发现有销售人员在销售过程中存在违规行为,都会处置。

    苏筱芮表示,从尽调、投后及销售方面来讲,作为直接接触投资人的第三方财富管理公司及基金管理方,需要对项目公司实施流程管控,包括按照招募说明书保证资金流向安全、向项目公司委派财务并跟进等,销售员工应当在出售产品前向客户充分揭示风险、产品属性等。

    但在实际案例中,苏筱芮指出,一些管理方尽调和投后失职,甚至有部分管理方跟项目方存在关联关系,导致尽调形同虚设,账目管理混乱不清晰,由此产生较高风险。部分员工存在“诱导销售”,通过直接或变相承诺“保本保收益”等方式使客户放松警惕,使得不具备较高风险承受能力的投资人购买了不相符的产品。

    毕研广认为,第三方财富管理公司虽然是有资质的公司,但在风险管理、项目尽调上并没有金融机构严格。此外,第三方财富管理公司为了追求业绩,在对投资者销售私募基金的过程中存在对投资者隐瞒风险、夸大宣传,甚至“代替客户签字”等违规行为。不规范的销售、不认真的立项尽调导致了第三方财富管理公司卖出的私募基金产品问题频出。

    薛倩也认为,第三方财富管理公司在尽调方面,走的多是“形式主义”,实质性考察欠缺,投后管理也并不规范。依靠自身的品牌来维序LP(有限合伙人),并非良性循坏,无法培养出专业性的投资者,不利于市场的长期发展。

    顾慧君则指出,这几年来私募股权基金如雨后春笋,但有能力的GP(普通合伙人)稀缺。此外,私募股权基金监管难度较大,资金一旦投入具体的项目运作就很难监管,在制度未完备之前容易触发道德风险。

    投资人何去何从

   “第三方财富管理公司虽然是有资质的公司,但在风险管理、项目尽调上并没有金融机构严格。”

    在私募基金逾期潮下,投资者又该何去何从?

    凌冲认为,遇到投资的私募产品亏损时,投资人需要厘清投资的私募运作是否合规。如果私募基金本身是合规运营、管理规范,出现亏损由市场波动引起的话,按照契约精神,投资人应该遵守私募合约。如果遇到未按基金合同的约定进行对外投资、管理人私自挪用基金财产等违规行为,投资人应该注意保存证据、及时报案,通过法律程序挽回损失。

    “当然,防范风险的重点还是应该放在事前。投资人在选择私募基金时,可以重点考察两个方面:一是考察私募基金管理人,包括投资风格、过往业绩、管理团队背景等;二是分析要投的私募基金产品,包括产品结构、投资方向、投资范围、运作方式等。”凌冲表示。

    凌冲提示投资人,要选择与自身风险承受能力相匹配的私募产品,切不要为追求高收益而忽视风险。

    毕研广坦言,私募基金属于“去刚兑”的产品,也是高风险产品,多数时候投资者出现投资损失,只能够自己承担风险。但是,如果私募基金管理人存在违法犯罪行为(比如挪用基金资产导致的亏损、伪造虚构投资标的等)或者第三方财富管理公司存在违规销售行为,则另当别论。

    薛倩表示,基金项目出现亏损风险后,首先投资者应确认该项目的风险是正常投资风险还是异常风险,“投资本身都具有风险,保本保收益且收益大于8%的项目现在并不存在,如果是投资本身的风险,投资者应当自担风险。”

    薛倩建议,在出现项目风险后,投资者应第一时间和机构沟通,对机构在项目的募、投、管、退各个环节的资料及过程进行审核确认,如果发现是机构存在不规范或者违规事件,可以实名向证监系统或者银保监系统进行投诉举报,让监管机构进行核查,必要时可以通知托管机构,让托管机构确保资金的去向。

    苏筱芮也表示,私募投资人需要明确,自己投资的产品并不等同于普通的固收产品,在评定产品风险时,需要以白纸黑字的协议内容为准,不能够轻信销售人员“保底协议”等形式各异的诱导话术。同时,私募投资人应当充分了解自身的风险承受能力,结合底层项目的投资性质,对风险承受能力与投向是否匹配做出评估。

    对投资私募股权方面的投资人,顾慧君给出了细致的建议:一是看私募基金的代销机构在销售过程中是否存在不合规的情况,如果存在可追偿;二是看私募基金管理人在融、投、管、退等环节是否尽责;三是从基金合同入手,看其中是否有对投资人进行保护的条款,例如股份回购条款和强制随售条款,若有,应充分利用这些条款保护自己的权益,避免损失。

    此外,顾慧君指出,对投资私募股权的回报应有理性的预期,对风险有充分的考虑。在仔细权衡自身的资产状况以及风险承受能力后再进行审慎的选择,尽量选择头部的私募基金管理人,要仔细阅读基金合同,并要求增加有利于投资人退出的条款,另外要避免投资单一项目的私募股权基金。


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